Βρείτε μας στο Google News. Πατήστε εδώ!Πάνω από 27% το περιθώριο κέρδους των επιχειρήσεων, μόλις 1,8% η πραγματική αύξηση εισοδήματος των νοικοκυριών
Σε δύο ταχύτητες κινείται η ελληνική οικονομία, καθώς οι επιχειρήσεις εμφανίζουν ρεκόρ κερδοφορίας που παραπέμπει στην περίοδο πριν το ξέσπασμα της πανδημίας, ενώ τα νοικοκυριά ζορίζονται, καθώς βλέπουν τα εισοδήματά τους να «ροκανίζονται» από τον πληθωρισμό.
Όπως καταγράφεται στην τελευταία Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, ο επιχειρηματικός τομέας κατέγραψε το 2025 ένα εντυπωσιακό ράλι εσόδων και κερδοφορίας, ξεπερνώντας ακόμα και τις επιδόσεις της προ-πανδημικής περιόδου.
Από την άλλη, τα νοικοκυριά βρέθηκαν αντιμέτωπα με τη σκληρή πραγματικότητα της ακρίβειας, βλέποντας την αγοραστική τους δύναμη να παραμένει ουσιαστικά στάσιμη, παρά τις όποιες ονομαστικές αυξήσεις στα εισοδήματά τους.
Εκτόξευση της επιχειρηματικής κερδοφορίας
Η πρώτη, και ίσως πιο ηχηρή, διαπίστωση της έκθεσης αφορά το άλμα της απόδοσης του επιχειρηματικού τομέα. Σε όρους λειτουργικών κερδών, οι δείκτες μαρτυρούν μια πραγματική «άνοιξη» για τις εταιρείες.
Συγκεκριμένα, το μερίδιο καθαρού κέρδους —δηλαδή ο κρίσιμος λόγος του καθαρού λειτουργικού πλεονάσματος προς την καθαρή προστιθέμενη αξία— αυξήθηκε στο 27,3% το 2025. Πρόκειται για μια σαφή βελτίωση έναντι του 26,9% που είχε καταγραφεί το 2024. Το εντυπωσιακότερο όμως είναι ότι η κερδοφορία αυτή όχι μόνο εδραιώνεται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αλλά έχει αφήσει πολύ πίσω της τον μέσο όρο της τριετίας 2017-2019 (πριν δηλαδή ξεσπάσει η υγειονομική κρίση), ο οποίος βρισκόταν στο 25,2%.
Η εκρηκτική αυτή πορεία αποτυπώνεται στα συνολικά έσοδα. Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ που παραθέτει η ΤτΕ,
- Ο συνολικός κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων ανήλθε στο ποσό των 492,1 δισεκατομμυρίων ευρώ, αυξημένος κατά 1,6% σε σχέση με το 2024.
- Το καθαρό λειτουργικό πλεόνασμα των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων, δηλαδή η λειτουργική τους κερδοφορία, έκανε άλμα 9,0% (έναντι μιας οριακής αύξησης μόλις 0,2% το 2024).
- Πρωταθλητές στην κούρσα του τζίρου αναδείχθηκαν τα «Ορυχεία και λατομεία» (+11,2%) και η «Εκπαίδευση» (+8,9%).
- Οι βασικοί πυλώνες της οικονομίας, δηλαδή το Χονδρικό και Λιανικό Εμπόριο (που κατέχει τη μερίδα του λέοντος με 37% στον συνολικό τζίρο) και η Μεταποίηση (20%), σημείωσαν επίσης θετικό πρόσημο με αυξήσεις 1% και 1,7% αντίστοιχα. Στον αντίποδα, ισχυρές πιέσεις δέχθηκε μόνο ο τομέας της Δημόσιας Διοίκησης και Άμυνας με πτώση 11,6%.
Η «παγίδα» του πληθωρισμού για τα νοικοκυριά
Την ώρα που τα εταιρικά κέρδη καλπάζουν, η εικόνα στα ελληνικά νοικοκυριά είναι διαφορετική, καθώς οι ονομαστικές αυξήσεις εισοδημάτων εξανεμίζονται από τον πληθωρισμό.
Η Τράπεζα της Ελλάδος επισημαίνει ότι συνολικά για το έτος, το ονομαστικό διαθέσιμο εισόδημα αυξήθηκε κατά 5,3% κατά μέσο όρο, τροφοδοτούμενο κυρίως από τη θετική συμβολή των εισοδημάτων τόσο των αυτοαπασχολούμενων όσο και της μισθωτής εργασίας.
Όμως, ο πληθωρισμός σχεδόν εξαφάνισε αυτή την αύξηση. Το αποτέλεσμα είναι ότι το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα ι —αυτό δηλαδή που αντανακλά την αληθινή αγοραστική δύναμη των καταναλωτών— κατέγραψε μια αναιμική αύξηση μόλις κατά 1,8%.
Ανάσα από την αγορά εργασίας και μελλοντικές προκλήσεις
Παρά τη συμπίεση της αγοραστικής δύναμης, η έκθεση εντοπίζει ενθαρρυντικά σημάδια αποκλιμάκωσης, κυρίως προς τα τέλη του 2025 και τις αρχές του 2026, χάρη στην ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας. Έτσι, κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2025 καταγράφηκε ετήσια αύξηση 6,8% στο πραγματικό εισόδημα.
Παράλληλα, το 2026 ξεκίνησε με θετικούς οιωνούς. Η ανεργία (με εποχική προσαρμογή) υποχώρησε στο 9,0% τον Μάρτιο του 2026 (από 9,4% τον Μάρτιο του 2025), ενώ ο δείκτης προσδοκιών για την απασχόληση άγγιξε το 111,2 τον Απρίλιο, κινούμενος σταθερά πολύ πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (93,2).
